2019年度中国与全球市场量募化资产配备年度不雅

曲目:2019年度中国与全球市场量募化资产配备年度不雅
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时间:2019/10/09
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  HYPERLINK "/" 谨请参阅条页要紧音皓及华泰证券股票和行业评级规范

  注释目次

  HYPERLINK \l "_bookmark0" 实体经济与金融市场的周期即兴象反应经济体系样儿子的变募化 3

  HYPERLINK \l "_bookmark1" 周期是对金融经济体系样儿子的描写,是判佩市场趋势的基础 3

  HYPERLINK \l "_bookmark2" 实体经济中长周期仍将下行,短周期样儿子估计将在 2019 年突发变募化 4

  HYPERLINK \l "_bookmark3" 2018-2019 市场周期样儿子的变募化与对 2019 年市场判佩的首要定论 5

  HYPERLINK \l "_bookmark4" 全球经济中长周期持续骈苏带触动利比值下行,临时视角下活触动性收紧压抑金融资产 HYPERLINK \l "_bookmark4" 估值 5

  HYPERLINK \l "_bookmark5" 短周期下行带触动载利向下是 2019 年市场的首要风险 6

  HYPERLINK \l "_bookmark6" 新生与兴旺市场 2018 体即兴存放差异但标注的目的不符,风险积聚下的 2019 特点或增父亲

  HYPERLINK \l "_bookmark6" ..........................................................................................................................7

  HYPERLINK \l "_bookmark7" 债券、美元出产即兴的避免险价,进壹步佐证市场风险的积聚 8

  HYPERLINK \l "_bookmark8" 全球经济中长周期骈苏、短周期下行,债券与美元仍是避免险首选 11

  HYPERLINK \l "_bookmark9" 2019 年全球微不清雅经济周期样儿子相像于 2001-2002 年 11

  HYPERLINK \l "_bookmark10" 父亲量商品在 2019 年四节度拥有望开展牛市 12

  HYPERLINK \l "_bookmark11" 全球首要国度 CPI、PPI 与父亲量样儿子相像,中长周期向上、短周期向下 13

  HYPERLINK \l "_bookmark12" 2019 头要国度 CPI、PPI 同比或趋缓并微拥有下投降 14

  HYPERLINK \l "_bookmark13" 中国 CPI、PPI 受短周期下行影响,估计 2019 年将回落 16

  HYPERLINK \l "_bookmark14" 全球首要国度利比值 2019 年向下调理,或于 2020 年上升 17

  HYPERLINK \l "_bookmark15" 2019 全球首要国度利比值长周期下行,中短周期下行 17

  HYPERLINK \l "_bookmark16" 全球首要国度利比值估计下行,但下行快度浸缓,并能于 2019 岁末儿子拐头 19

  HYPERLINK \l "_bookmark17" 全球首要国度股市骈苏拐点或在 2019 年叁季度后过到来 20

  HYPERLINK \l "_bookmark18" 首要股指估计会在 2019 年风险假释后,当着到来趋势性下行时间 20

  HYPERLINK \l "_bookmark19" 2018 风险由新生市场向兴旺市场传带,2019 风险或将积聚伸发全球市场共振下

  HYPERLINK \l "_bookmark19" 行 22

  HYPERLINK \l "_bookmark20" 美元指数 2019 年二季度或将出产即兴拐点,进入下行畅通道 24

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